金融(róng)界5月5日(rì)消息 央行、香港(gǎng)证券及期货事务(wù)监察委(wěi)员会、香港金融管理局即将正式启动香(xiāng)港与内地利率互换市(shì)场互联互通合(hé)作。北向互换通下的交易将于2023年5月(yuè)15日启动。初(chū)期(qī)，全部(bù)境外投资者(zhě)通过北向互换通开(kāi)展利率互换交易在轧差后(hòu)的名(míng)义(yì)本金净额每日不超(chāo)过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额(é)度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato银(yín)行、香港证券及期货事务监察委(wěi)员会、香港金融管理局即(jí)将(jiāng)正(zhèng)式启动香港与内地(dì)利率互换(huàn)市场互联互通合(hé)作

　　为促进内地(dì)与(yǔ)香港金(jīn)融(róng)衍生品市场(chǎng)的协(xié)同发展，构建高水平(píng)金融开(kāi)放格局，2022年7月(yuè)4日，中国人民银行（以下(xià)简称(chēng)人民(mín)银行）、香港证券及期货事务监察委员(yuán)会（以(yǐ)下简称(chēng)香港证(zhèng)监会）、香港金融管理(lǐ)局(jú)（以(yǐ)下简称香港金管(guǎn)局）发布联合公告，同意中(zhōng)国外(wài)汇交易中心（全国(guó)银行间(jiān)同业(yè)拆借(jiè)中心）（以下(xià)简称外汇交易中心）、银行间市场(chǎng)清(qīng)算(suàn)所股份(fèn)有限公司（以下简称上海(hǎi)清(qīng)算所）和(hé)香港(gǎng)场外结(jié)算有限公司（以(yǐ)下简称场(chǎng)外结算公司）开展香港与内地利率(lǜ)互换市场互联互通合(hé)作（以下(xi五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legatoà)简称(chēng)“互(hù)换通”），初期先行(xíng)开通“北向互换通(tōng)”，香港及(jí)其他国家和地区的境外投资者可通(tōng)过两地基础设施互联(lián)互通(tōng)参与内地银行间金(jīn)融衍(yǎn)生品市场(chǎng)。自(zì)联合公告发布以来，“互换通”的各项准备工作(zuò)进(jìn)展顺利(lì)，“北向(xiàng)互换通”下的交易将于(yú)2023年5月15日启动。为便于“北向互换通(tōng)”的顺利推(tuī)出，现就有关事(shì)宜说(shuō)明(míng)如下：

　　一、“北(b五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legatoěi)向(xiàng)互换通(tōng)”的相关(guān)交易及结算安排(pái)

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交(jiāo)易品(pǐn)种为利率互换产(chǎn)品(pǐn)，报(bào)价、交易及结算(suàn)币(bì)种(zhǒng)为(wèi)人民(mín)币(bì)。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与(yǔ)“北向互换通”的境内投资(zī)者（即互换通报(bào)价(jià)商）需与(yǔ)外汇交易中心(xīn)签署报价商协(xié)议，并为上海清算(suàn)所利率互换(huàn)集中清算业务(wù)的清算会员或该类会(huì)员的清算客户。

　　2.参与“北向互换(huàn)通”的境外投资者为符合人(rén)民银行要求(qiú)并(bìng)完成(chéng)内地银行间债券市场准入备案的境(jìng)外机(jī)构(gòu)投资者，并经外汇(huì)交易中心开通(tōng)“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易权(quán)限(xiàn)。拟申请开通“北向互换(huàn)通”交易权限的境外投资(zī)者需同时(shí)申请(qǐng)成为场外结(jié)算公司(sī)的(de)清算会(huì)员(yuán)或该类会员(yuán)的(de)清算客户。

　　（三(sān)）交易及(jí)结算：

　　1.交易安排(pái)：外汇交(jiāo)易中(zhōng)心与(yǔ)人民银行(xíng)认(rèn)可(kě)的境外电子交(jiāo)易平台互联提供交易服务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清(qīng)算所和(hé)场外结算公司建立(lì)中央(yāng)对手(shǒu)方清(qīng)算机(jī)构互联互通，共同向境(jìng)内外(wài)投资者提(tí)供清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额(é)度：初期，全(quán)部(bù)境外投资者通(tōng)过“北(běi)向互换通”开展利率互换(huàn)交(jiāo)易在轧(yà)差后的名义(yì)本金净额每日(rì)不(bù)超(chāo)过人民(mín)币200亿元，后续可根据市场情(qíng)况适(shì)时调(diào)整额(é)度(dù)。

　　2.清算额度(dù)：上海清算所与场(chǎng)外(wài)结算公司针对双(shuāng)方(fāng)清算(suàn)所(suǒ)之间的风险敞口建立“互换通(tōng)”资源池。初期，上海清算所与场(chǎng)外(wài)结(jié)算(suàn)公司之间净头寸对应的“互换通”资源池风险(xiǎn)敞口设定(dìng)上限不超过人民币40亿元，后续可根据市(shì)场情况适时(shí)调整额(é)度。

　　二(èr)、人民银行、香港证监会和香港(gǎng)金管局已就(jiù)“互(hù)换通”涉及的跨(kuà)境监管合作(zuò)原则(zé)和具体(tǐ)安排达成共识，并签署了《关于内地-香(xiāng)港债券及衍生品市场相关事宜(yí)的(de)谅解备忘录》。备忘(wàng)录健全了(le)两地监管机(jī)构在(zài)债券及衍生(shēng)品市(shì)场方面的监管合作安排和联(lián)络协商机(jī)制，共同维护“互换通”的(de)正常运行、金融(róng)市(shì)场稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清(qīng)算所和场外结算公司应(yīng)当依(yī)法履(lǚ)行“互换通”下的各(gè)项职责，组织市场各方(fāng)有序(xù)开展“北向互换通”业务(wù)。清算(suàn)会员(yuán)应当遵(zūn)守相关(guān)监管规定(dìng)及业务规则，加强内部控(kòng)制，防范和控制风(fēng)险(xiǎn)，做好(hǎo)投资者教育和服(fú)务，切(qiè)实维(wéi)护投资者合法权益。投(tóu)资者应当充分了解两地市场法律(lǜ)法规、业务规则和实践操作(zuò)的差异，评估和控制(zhì)风险(xiǎn)，理性开(kāi)展相关投(tóu)资。

　　市(shì)场各方(fāng)应(yīng)进(jìn)一步做(zuò)好准备工作，确保“北(běi)向互换通(tōng)”顺利启动(dòng)。有兴趣参与“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通(tōng)”的(de)投(tóu)资者可联系外汇交(jiāo)易中心、上海清算所、场外结(jié)算公司为参与做(zuò)准备。

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