5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显示(shì)，金(jīn)证股(gǔ)份正(zhèng)在(zài)筹划发行股份及支(zhī)付(fù)现金购买上(shàng)海文华财经(jīng)资讯股份有限公司（下(xià)称文(wén)华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募(mù)集配套资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财经系头部期货软(ruǎn)件商(shāng)。公(gōng)开(kāi)资料显示(shì)，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国(guó)内139家期货公(gōng)司合作(zuò)，占国内期货公司总数(shù)的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号为58.19万人，移(yí)动(dòng)端(duān)随(suí)身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华财(cái)经曾两次冲(chōng)击(jī)A股(gǔ)IPO，但均未能(néng)叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财(cái)经首次(cì)报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财(cái)经(jīng)此次创业(yè)板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次(cì)递交招股(gǔ)书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华财(cái)经申请撤回发行上市申请文件，深交所决(jué)定终止对其首次公(gōng)开发行股票并在创业板上市的审核。文华财经第二(èr)次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚(wǎn)发布的公告显示(shì)，本(běn)次交易(yì)事(shì)项(xiàng)尚处(chù)于筹划阶段，公司(sī)目前正与交(jiāo)易意向(xiàng)方接洽，初步确(què)定(dìng)的(de)交易桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号对方包括(kuò)尚守(shǒu)哲、大连(lián)经一卓远管理咨(zī)询合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海(hǎi)兴(xīng)富创业投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富(fù)创(chuàng)投）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交易对(duì)方(fāng)合(hé)计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公司(sī)重大资产重组(zǔ)管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相(xiāng)关(guān)规(guī)定，本次交易(yì)前，交(jiāo)易对(duì)方与(yǔ)公司不存(cún)在(zài)关联关系。本次交易(yì)完成(chéng)后，交易对方尚守哲(zhé)持(chí)有公司的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交易预计将构(gòu)成关(guān)联交易。本次交易前，公司无控股股东(dōng)、实(shí)际控(kòng)制人；本次交易完成后，公司(sī)第一大股东不会发(fā)生(shēng)变化(huà)，且(qiě)不(bù)存在实际支配公司股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股股东、实(shí)际控制人，预(yù)计不(bù)构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经(jīng)注册(cè)资本(běn)4000万元，实际控制(zhì)人为该公(gōng)司董事(shì)长兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财经(jīng)此前披露(lù)的招股书，截(jié)至(zhì)2021年年底，尚(shàng)守哲(zhé)对文华(huá)财经的直(zhí)接持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经(jīng)一(yī)和上(shàng)海经一分(fēn)别控制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州(zhōu)中新(xīn)、兴富(fù)创(chuàng)投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的持股(gǔ)比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望提(tí)升

　　作为金融科(kē)技全领域服务商(shāng)，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管(guǎn)机(jī)构等行业客户(hù)提供全(quán)技术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解决方(fāng)案，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作开(kāi)展包括(kuò)智慧城市在内的数字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告(gào)期内，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期(qī)增长2.84％；实(shí)现归(guī)属于上市(shì)公司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利润-5847.16万元。报告(gào)期(qī)内，金证股份证券经纪业务软件收入较上(shàng)年(nián)同(tóng)期略有增长，资管(guǎn)机构软件收(shōu)入基(jī)本(běn)持平。报告期内，数字(zì)经(jīng)济业务因验收的大型(xíng)政务项目成本增幅大于收入增(zēng)幅，导致业(yè)务(wù)毛利率及利润下降。报告期(qī)内公司(sī)确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益(yì)减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属于(yú)上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认(rèn)为，公司金融行(xíng)业的增长(zhǎng)主(zhǔ)要得(dé)益于(yú)两方(fāng)面的因素：一是公司在证券市(shì)场行业占有率基础稳定，核心(xīn)产(chǎn)品需求刚性，公司(sī)加快产(chǎn)品新一(yī)代产品布局(jú)、积(jī)极推进项目上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业务发(fā)展(zhǎn)力度，在(zài)多(duō)个核心产品和技术(shù)上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融(róng)行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设(shè)备分销业务及科技园租(zū)赁业务。金(jīn)证股份(fèn)解(jiě)释称，非金融行(xíng)业(yè)的收入下降(jiàng)，主要由于公司(sī)在(zài)数字经(jīng)济业(yè)务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟(gēn)进(jìn)、工程实(shí)施、验收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分(fēn)点。其中(zhōng)，金(jīn)融(róng)行(xíng)业(yè)业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技业务毛利(lì)率6.53％，较上年(nián)下降0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开(kāi)资料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业收入(rù)分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公(gōng)司股东的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产(chǎn)负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无论从资产规模和(hé)盈利能力来看，金证股份(fèn)均远(yuǎn)高于文华(huá)财经，但文华财经的(de)毛利率显(xiǎn)著(zhù)高(gāo)于金证股份，无(wú)疑是一块(kuài)优质资产(chǎn)。

　　有业内人(rén)士认为，如果本(běn)次(cì)交易得以顺利实施，对于金证股(gǔ)份而言，文(wén)华财经的优质资(zī)产注入(rù)后，其盈利(lì)能力(lì)将进一步提升；对于文(wén)华财经而(ér)言，多年(nián)谋(móu)求上市无果(guǒ)后(hòu)，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在(zài)昨(zuó)晚发布(bù)的公告中(zhōng)，金证股份并未(wèi)披(pī)露具体的交易(yì)细节，例如交易对(duì)价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证(zhèng)股份(fèn)与主要交(jiāo)易对方就本(běn)次交易签(qiān)署了《意(yì)向协议书(shū)》，公司(sī)拟(nǐ)向主要交易(yì)对方发(fā桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号)行股(gǔ)份及支付现金的方(fāng)式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议(yì)书》仅为(wèi)交易各(gè)方关于本次交(jiāo)易(yì)的初(chū)步(bù)合作意(yì)向，交易各方(fāng)在(zài)本次(cì)交易(yì)中的具体(tǐ)权利(lì)义(yì)务以及(jí)各(gè)项安排以交易各(gè)方最终签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险提(tí)示(shì)：截至目(mù)前(qián)，本次交易(yì)仍处于筹(chóu)划阶段(duàn)，交易双方(fāng)尚未签署正(zhèng)式的交易(yì)协(xié)议，本次交易尚需履(lǚ)行必要的内(nèi)部决(jué)策程序，并经有权监管机构批(pī)准后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚(shàng)存在较大不确定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年(nián)以来，金证股份股价(jià)步入上升通(tōng)道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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